Stock Futures vs Aktienoptionen Aktien-Futures und Aktienoptionen sind termingeschriebene Vereinbarungen zwischen Kauf und Verkauf von Parteien über einen zugrunde liegenden Vermögenswert. Die in beiden Fällen Aktien von Aktien sind. Beide Verträge bieten Investoren strategische Chancen, Geld zu verdienen und aktuelle Investitionen zu sichern. (Verwandte: Wählen Sie die richtigen Optionen für den Handel in sechs einfachen Schritten.) Die beiden Handelswerkzeuge sind sehr unterschiedlich, aber viele Erste und Anfänger Investoren können leicht durch die Terminologie verwechselt werden. Bevor ein Anleger beschließen kann, entweder Futures oder Optionen zu handeln, müssen sie die vier primären Unterschiede zwischen Aktien-Futures und Aktienoptionen verstehen. 1. Vertragsprämien Wenn Käufer von Call - und Put-Optionen ein Derivat kaufen. Sie zahlen eine einmalige Gebühr genannt eine Prämie. Unterdessen sammeln Verkäufer von Anruf-und Put-Optionen eine Prämie. Der Wert der Kontrakte zerfällt, wenn sich das Settlement-Datum nähert. Allerdings steigt der Premium-Preis und fällt, so dass Benutzer ihre Anrufe zu verkaufen und setzt einen Gewinn vor dem Ablaufdatum. Diejenigen, die Optionen verkaufen können Kaufoptionen kaufen, um die Größe ihrer Position als gut zu decken. Aktien-Futures können entweder auf Single Stocks (SSFs) erworben werden oder sich auf die breitere Performance eines Index wie der SampP 500 konzentrieren. Bei Aktien-Futures zahlt der Käufer jedoch etwas anderes als eine Vertragsprämie am Kaufort. Kaufende Parteien zahlen etwas bekannt als Anfangsspanne, die ein Prozentsatz des Preises für die Aktien bezahlt werden. 2. Finanzielle Verbindlichkeiten Wenn jemand eine Aktienoption kauft. Die einzige finanzielle Verbindlichkeit ist die Kosten der Prämie zum Zeitpunkt des Kaufs des Vertrages. Allerdings, wenn ein Verkäufer eröffnet Put-Optionen für den Kauf, sind sie einer maximalen Haftung auf die Aktien zugrunde liegenden Preis ausgesetzt. Wenn eine Put-Option dem Käufer das Recht gibt, die Aktie zu 50 pro Aktie zu veräußern, aber die Aktie auf 10 zu fallen, muss die Person, die den Vertrag eingeleitet hat, die Aktie für den Wert des Vertrags oder 50 pro Aktie kaufen. Futures-Kontrakte bieten jedoch eine maximale Haftung sowohl für den Käufer als auch für den Verkäufer der Vereinbarung. Da der zugrunde liegende Aktienkurs sich entweder gegen den Käufer oder den Verkäufer verlagert, können die Parteien verpflichtet sein, zusätzliches Kapital in ihre Handelskonten einzubringen, um tägliche Verpflichtungen zu erfüllen. 3. Käufer - und Verkäuferverpflichtungen zum Zeitpunkt des Verfalls Diejenigen, die Kauf - oder Verkaufsoptionen erwerben, erhalten das Recht, eine Aktie zu einem bestimmten Basispreis zu kaufen oder zu verkaufen. Sie sind jedoch nicht zur Ausübung der Option zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses verpflichtet. Investoren nur Verträge, wenn sie im Geld sind. Wenn die Option aus dem Geld ist. Ist der Vertragskäufer nicht verpflichtet, die Aktie zu erwerben. Käufer von Futures-Kontrakten sind verpflichtet, den zugrunde liegenden Bestand des Verkäufers dieses Vertrages bei Verfall zu kaufen, unabhängig davon, welcher Preis der Basiswert ist. Der Futures-Kontrakt fordert den Kauf der Aktie zu 100, aber die zugrunde liegende Aktie wird zum Zeitpunkt des Vertragsablaufs bei 80 bewertet, muss der Käufer zum vereinbarten Preis kaufen. Dennoch ist es sehr selten, dass Aktien-Futures bis zum Ablaufdatum gehalten werden. 4. Investitionsflexibilität Aktienoptionen bieten den Anlegern sowohl das Recht, eine Aktie (nicht aber die Verpflichtung) zu kaufen, als auch das Recht, dieselbe Aktie (nicht aber die Verpflichtung) über Anrufe und Puts zu verkaufen. Aber Aktienoptionen bieten auch Investoren eine breite Palette von flexiblen Strategien nicht verfügbar durch Futures-Handel. Jede Strategie bietet unterschiedliche Gewinnpotenziale für Investoren und Spekulanten. Für eine vollständige Aufteilung dieser Möglichkeiten, besuchen Sie bitte hier. Aktien-Futures auf der anderen Seite bieten sehr wenig Flexibilität, sobald ein Vertrag eröffnet wird. Wie erwähnt, kaufen Investoren das Recht und die Verpflichtung zur Erfüllung, sobald eine Position eröffnet wird. Sollte ich Handel Optionen Optionen Ob ein Händler entscheidet sich für Stand-alone-Optionen, Aktien-Futures oder eine Kombination aus beiden erfordert eine Bewertung der individuellen Erwartungen und Investitionen Ziele. Eine der ersten Fragen, die ein Investor fragen muss, ist, wie viel Risiko sie bereit sind, in ihren Anlagestrategien zu übernehmen. Option Handel bietet weniger im Voraus Risiko für Käufer angesichts mangelnder Verpflichtung zur Ausübung des Vertrages. Dies bietet einen konservativeren Ansatz, vor allem, wenn Händler eine Reihe von zusätzlichen Strategien wie Bull-Call und Put-Spreads, um die Chancen des Handelserfolgs auf lange Sicht zu verbessern. ETF Optionen Vs. Indexoptionen Die Handelswelt hat sich seit Mitte der 70er Jahre exponentiell entwickelt. Angetrieben durch den gewaltigen Ausbau der technologischen Kapazitäten - verbunden mit der Fähigkeit von Finanzunternehmen und Börsen, neue Produkte für jede neue Chance zu erschließen - stehen Investoren und Händlern ein breites Spektrum von Handelsfahrzeugen und Handelsinstrumenten zur Verfügung. Mitte der siebziger Jahre war die primäre Form der Investition einfach, Aktien einer einzelnen Aktie zu kaufen, in der Hoffnung, dass sie die breiteren Marktdurchschnitte übertreffen würde. Etwa zu dieser Zeit begannen die Investmentfonds mehr und mehr zugänglich zu machen, so dass mehr Einzelpersonen in die Aktien - und Anleihemärkte investieren konnten. 1982 begann der Aktienindex-Futures-Handel. Dies war das erste Mal, dass Händler tatsächlich einen bestimmten Marktindex selbst tauschen konnten, anstatt die Aktien der Unternehmen, die den Index umfassten. Von dort sind die Dinge schnell vorangeschritten. Zuerst kamen Optionen auf Aktienindex-Futures, dann Optionen auf Indizes, die in Aktienkonten gehandelt werden könnten. Als nächstes kamen Indexfonds, die es Investoren erlaubten, einen bestimmten Aktienindex zu kaufen und zu halten. Der jüngste Wachstumsschub begann mit dem Aufkommen des Exchange Traded Funds (ETF) und es folgte die Notierung von Optionen für den Handel gegen ein breites Spektrum dieser neuen ETFs. Ein Überblick über den Indexhandel Ein Marktindex ist einfach eine Maßnahme, die es Investoren ermöglicht, die Gesamtperformance einer bestimmten Kombination von Anlageinstrumenten zu verfolgen. So erfasst der SampP 500 Index die Performance von 500 Large-Cap-Aktien, während der Russell 2000 Index die Bewegungen von 2.000 Small-Cap-Aktien verfolgt. Während diese Marktindizes das große Bild der Preisentwicklung verfolgen, ist die Tatsache, dass für den Großteil des 20. Jahrhunderts der durchschnittliche Investor keine Möglichkeit hatte, diese Indizes tatsächlich zu handeln. Mit dem Aufkommen von Indexhandel, Indexfonds und Indexoptionen wurde diese Schwelle schließlich überschritten. Die Vanguard-Fondsfamilie wurde die erste Fondsfamilie, die eine Vielzahl von Indexfonds anbietet, wobei der prominenteste der Vanguard SampP 500 Index Fund ist. Andere Familien einschließlich Guggenheim Funds und ProFunds nahmen die Dinge auf ein noch höheres Niveau, indem sie im Laufe der Zeit eine breite Palette von Long-, Short - und Leveraged-Indexfonds herausbrachten. Das Advent der Indexoptionen Der nächste Expansionsbereich lag im Bereich der Optionen auf verschiedenen Indizes. Durch die Aufzählung der Optionen auf verschiedene Marktindizes konnten viele Händler erstmals ein breites Segment des Finanzmarktes mit einer Transaktion handeln. Die Chicago Board Options Exchange (CBOE) bietet Optionen für über 50 inländische, ausländische, sektorspezifische und volatilitätsbasierte Indizes an. Eine teilweise Auflistung einiger der aktiv gehandelten Indexoptionen auf der CBOE nach Volumen vom September 2016 erscheint in Abbildung 1. Abbildung 1: Einige wichtige Marktindizes für Optionshandel auf dem CBOE verfügbar. Das erste, was über Index-Optionen zu beachten ist, dass es keinen Handel geht in den zugrunde liegenden Index selbst. Es ist ein berechneter Wert und existiert nur auf Papier. Die Optionen erlauben nur, auf die Kursrichtung des zugrunde liegenden Index zu spekulieren oder alle oder einen Teil eines Portfolios abzusichern, der eng mit diesem bestimmten Index korrelieren könnte. ETFs und ETF-Optionen Eine ETF ist im Wesentlichen ein Investmentfonds, der wie eine einzelne Aktie handelt. Daher kann der Anleger jederzeit während des Handelstages eine ETF kaufen oder verkaufen, die ein bestimmtes Segment der Märkte repräsentiert oder verfolgt. Die große Verbreitung von ETFs war ein weiterer Durchbruch, der die Fähigkeit der Investoren, viele einzigartige Möglichkeiten zu nutzen, erheblich erweitert hat. Anleger können nun in den folgenden Arten von Wertpapieren sowohl Long - als auch Short-Positionen - und in vielen Fällen auch Leverage - Long - oder Short-Positionen - nutzen: Foreign - und Inland-Aktienindizes (Large-Cap, Small-Cap, Wachstum, Wert, Sektor usw (Yen, Euro, Pfund usw.) Rohstoffe (Rohwaren, Finanzanlagen, Rohstoffindizes etc.) Anleihen (Treasury, Corporate, Munis International) Wie bei den Indexoptionen haben auch einige ETFs eine gewaltige Option gefunden Während die Mehrheit sehr wenig angezogen hat. Abbildung 2 zeigt einige der ETFs, die ab September 2016 das attraktivste Option-Handelsvolumen auf der CBOE genießen. Abbildung 2: ETFs mit aktivem Optionshandelsvolumen. Während ETFs in sehr kurzer Zeit enorm populär geworden sind und an Zahl vermehrt haben, bleibt die Tatsache, dass die Mehrheit der ETFs nicht stark gehandelt wird. Dies ist teilweise darauf zurückzuführen, dass viele ETFs hoch spezialisiert sind oder nur ein bestimmtes Segment des Marktes abdecken. Infolgedessen haben sie nur begrenzten Appell an die investierende Öffentlichkeit. Der entscheidende Punkt hier ist einfach zu erinnern, zu analysieren, die tatsächliche Höhe der Option Handel gehen auf für den Index oder ETF, die Sie handeln möchten. Der andere Grund, das Volumen zu berücksichtigen ist, dass viele ETFs die gleichen Indizes verfolgen, die gerade Indexoptionen verfolgen oder etwas sehr Ähnliches. Daher sollten Sie prüfen, welches Fahrzeug die beste Möglichkeit bietet in Bezug auf die Option Liquidität und Geld-Brief-Spreads. Unterschied Nr. 1 Zwischen Indexoptionen und Optionen auf ETFs Es gibt einige wichtige Unterschiede zwischen Indexoptionen und Optionen auf ETFs. Die bedeutendsten davon sind die Tatsache, dass Handelsoptionen auf ETFs dazu führen können, dass Anteile an der zugrunde liegenden ETF über - nommen oder ausgegeben werden müssen (dies kann unter Umständen von einigen als ein Vorteil angesehen werden). Bei Indexoptionen ist dies nicht der Fall. Der Grund für diesen Unterschied besteht darin, dass Indexoptionen europäische Stiloptionen sind und sich in Barmitteln niederlassen, während Optionen auf ETFs amerikanische Optionen sind und in Aktien des zugrunde liegenden Wertpapiers abgewickelt werden. Amerikanische Optionen unterliegen ebenfalls einer frühen Ausübung, dh sie können jederzeit vor dem Verfall ausgeübt werden, wodurch ein Handel mit dem zugrunde liegenden Wert ausgelöst wird. Dieses Potenzial für eine frühzeitige Ausübung und der Umgang mit einer Position in der zugrundeliegenden ETF kann für einen Händler bedeutende Auswirkungen haben. Indexoptionen können vor dem Verfall gekauft und verkauft werden, sie können jedoch nicht ausgeübt werden, da kein Handel im zugrunde liegenden Index erfolgt. Infolgedessen gibt es keine Bedenken hinsichtlich der frühen Ausübung beim Handel einer Indexoption. Unterschied Nr. 2 Zwischen Index-Optionen und Optionen auf ETFs Die Höhe des Options-Handelsvolumens ist eine entscheidende Überlegung, wenn man entscheidet, welche Avenue bei der Ausführung eines Trade heruntergeht. Dies trifft insbesondere auf Indizes und ETFs zu, die dieselbe - oder sehr ähnliche - Sicherheit verfolgen. Zum Beispiel, wenn ein Trader wollte auf der Richtung des SampP 500 Index mit Optionen spekulieren, hat er oder sie mehrere Möglichkeiten zur Verfügung. SPX, SPY und IVV verfolgen den SampP 500 Index. Sowohl SPY und SPX Handel in großer Menge und wiederum genießen sehr enge Bid-Ask-Spreads. Diese Kombination aus hohen Volumina und engen Spreads zeigt, dass die Anleger diese beiden Wertpapiere frei und aktiv handeln können. Am anderen Ende des Spektrums ist der Optionshandel auf IVV extrem dünn und die Bid-Ask-Spreads deutlich höher. Bei der Auswahl zwischen SPX oder SPY muss ein Trader entscheiden, ob amerikanische Optionen, die auf die zugrunde liegenden Aktien (SPY) oder europäischen Stil Optionen, die Ausübung zu Bargeld am Verfall (SPX) ausüben, zu handeln. Die Handelswelt hat sich in den letzten Jahrzehnten sprunghaft ausgebaut. Interessanterweise sind die guten Nachrichten und die schlechten Nachrichten im Wesentlichen ein und dasselbe. Einerseits können wir feststellen, dass den Anlegern niemals mehr Möglichkeiten zur Verfügung stehen. Gleichzeitig kann der durchschnittliche Anleger leicht verwirrt und überwältigt werden durch alle Möglichkeiten, die um ihn herum wirbeln. Trading-Optionen auf der Grundlage von Marktindizes kann ziemlich profitabel. Entscheiden, welches Fahrzeug zu verwenden - sei es Index-Optionen oder Optionen auf ETFs - ist etwas, das Sie einige ernsthafte Rücksicht auf vor der Einnahme der plunge. Equity vs Index-Optionen Eine Equity-Index-Option ist eine Sicherheit, die immateriell ist und deren Basisinstrument ist Bestehend aus Aktien: ein Aktienindex. Der Marktwert eines Index Put und Call tendiert zu steigen und fallen in Bezug auf den zugrunde liegenden Index. Der Kurs eines Indexaufrufs nimmt im Allgemeinen zu, wenn der Wert des zugrunde liegenden Index steigt. Der Käufer hat ein unbegrenztes Gewinnpotential, das an die Stärke dieser Steigerungen gebunden ist. Der Kurs eines Indexes nimmt im Allgemeinen zu, wenn der Wert des zugrunde liegenden Index sinkt. Der Käufer hat ein beträchtliches Gewinnpotential, das an die Stärke dieser Rückgänge gebunden ist. Preisfaktoren Im Allgemeinen sind die Faktoren, die sich auf den Kurs einer Indexoption auswirken, dieselben wie diejenigen, die den Preis einer Aktienoption beeinflussen: Wert des Basiswertes (ein Index in diesem Fall) Ausübungspreis Volatilität Zeit bis zum Verfall Zinssätze Dividendenausschüttung Durch die Bestandteile Wertpapiere Basiswert Der Basiswert einer Aktienoption ist eine Anzahl von Aktien einer bestimmten Aktie, in der Regel 100 Aktien. Barausgleichsoptionen entsprechen nicht einer bestimmten Anzahl von Aktien. Vielmehr ist das zugrunde liegende Instrument einer Indexoption in der Regel der Wert des zugrunde liegenden Index von Aktien mal ein Multiplikator, der in der Regel 100 beträgt. Volatilitätsindizes sind naturgemäß weniger volatil als ihre einzelnen Komponentenbestände. Die Auf - und Abbewegungen der Aktienkurse neigen dazu, sich gegenseitig aufzuheben. Dies verringert die Volatilität des Index als Ganzes. Allerdings können Faktoren, die allgemeiner sind als jene, die einzelne Aktien beeinflussen, die Volatilität eines Index beeinflussen. Diese können von Investoren Erwartungen der Veränderungen in der Inflation, Arbeitslosigkeit, Zinsen oder andere grundlegende Daten reichen. Wie bei einer Aktienoption ist ein Indexoptionskäuferrisiko auf die Höhe der für die Option gezahlten Prämie beschränkt. Die Prämie erhalten und gehalten von der Index-Option Schriftsteller ist der maximale Gewinn ein Schriftsteller aus dem Verkauf der Option realisieren können. Allerdings ist das Verlustpotenzial aus dem Schreiben einer nicht aufgedeckten Indexoption im Allgemeinen unbegrenzt. Jeder Anleger, der das Schreiben von Indexoptionen berücksichtigt, sollte erkennen, dass erhebliche Risiken vorliegen. Barausgleich Die Differenzen zwischen den Aktien - und Indexoptionen ergeben sich vor allem im Basiswert und der Methode der Abwicklung. Im Allgemeinen ändert Bargeld Hände, wenn ein Optionsinhaber eine Indexoption ausübt und wenn ein Indexoptionsschreiber zugewiesen ist. Nur ein repräsentativer Betrag von Bargeld wechselt vom Anleger, der auf einem schriftlichen Vertrag an den Investor, der seinen Kaufvertrag ausübt, abgetreten wird. Dies wird als Barausgleich bekannt. Kaufrechte Durch den Erwerb einer Indexoption wird dem Anleger kein Recht eingeräumt, alle im Basiswert enthaltenen Aktien zu kaufen oder zu verkaufen. Da ein Index einfach eine immaterielle, repräsentative Zahl ist, können Sie den Kauf einer Indexoption als Kauf eines Wertes ansehen, der sich mit der Zeit verändert, während die Marktstimmung und die Preise schwanken. Ein Anleger, der eine Indexoption erwirbt, erhält bestimmte Rechte nach den Vertragsbedingungen. Im Allgemeinen umfasst dies das Recht, einen bestimmten Betrag des Bargeldes vom Verfasser eines Vertrages mit den gleichen Bedingungen zu verlangen und zu erhalten. Optionsklassen Eine Optionsklasse ist ein Begriff für Optionskontrakte desselben Typs (Call oder Put) und Style (American oder European), die denselben zu Grunde liegenden Index abdecken. Verfügbare Ausübungspreise, Verfallmonate und der letzte Handelstag können bei jeder Indexoptionsklasse variieren. Um die Vertragsbedingungen für eine Optionsklasse zu ermitteln, wenden Sie sich an die Börse, an der die Option gehandelt wird, oder an OIC Investor Services. Ausübungspreis Der Ausübungspreis oder Ausübungspreis einer Barausgleichsoption ist die Grundlage für die Ermittlung des Barausgleichs, der dem Optionsinhaber bei Ausübung zusteht. Weitere Informationen finden Sie unter Ausübungspreis. In-the-money, Bei dem Geld, Out-of-the-Geld Eine Index-Option ist: In-the-Geld, wenn sein Basispreis geringer ist als der gemeldete Wert des zugrunde liegenden Index. At-the-money, wenn der Basispreis dem Wert dieses Index entspricht. Out-of-the-money, wenn der Basispreis größer ist als der Indexindex Eine Index-Put-Option ist: In-the-money, wenn der Basispreis größer ist als der ausgewiesene Indexwert. At-the-money, wenn der Basispreis dem Wert dieses Index entspricht. Out-of-the-money, wenn sein Ausübungspreis unter dem Niveau dieses Index liegt. Die Prämien für Indexoptionen werden wie die für Aktienoptionen in Dollars und Dezimalstellen angegeben. Ein Indexoptionskäufer zahlt in der Regel einen Gesamtbetrag des zitierten Prämienbetrags multipliziert mit 100 pro Vertrag. Der Schreiber, auf der anderen Seite, erhält und hält diese Menge. Der Betrag, um den eine Indexoption in-the-money ist, wird ihr intrinsischer Wert genannt. Jeder Betrag der Prämie über den intrinsischen Wert wird als Optionen Zeitwert bezeichnet. Wie bei den Aktienoptionen beeinflussen Änderungen der Volatilität, die Zeit bis zum Verfallsdatum, die Zinssätze und die Dividendenausschüttungen der Wertpapiere des zugrunde liegenden Index den Zeitwert. Ausübungsverpflichtung Der Ausübungsausgleichswert ist ein Indexwert, der verwendet wird, um zu berechnen, wie viel Geld die Hände (den Ausübungsbetragsbetrag) ändern wird, wenn eine gegebene Indexoption entweder vor oder nach dem Auslaufen ausgeübt wird. Die vom Markt bezeichnete Berichtsbehörde legt den Wert jedes Index, der einer Option zugrunde liegt, einschließlich des Ausübungsrechnungswerts, fest. Sofern OCC nichts anderes bestimmt, wird dieser Wert als richtig angenommen und für die Berechnung des Ausübungsbetrags als endgültig erachtet. Um sicherzustellen, dass eine Indexoption an einem bestimmten Tag vor dem Verfall ausgeübt wird, muss der Inhaber seine Maklerfirma benachrichtigen, bevor die Unternehmen die Annahmeschlusszeit für die Annahme von Übungsanweisungen an diesem Tag ausübten. Nach Ablauf der Gültigkeitsdauer kann die Ausschlussfrist für eine frühzeitige Ausübung (vor Ablauf) unterschiedlich sein. Hinweis: Unterschiedliche Firmen können unterschiedliche Annahmeschritte für die Annahme von Übungsanleitungen von Kunden haben. Diese Abgrenzungszeiten können für verschiedene Klassen von Optionen unterschiedlich sein. Darüber hinaus können die Cut-Off-Zeiten für Indexoptionen von denen für Aktienoptionen abweichen. Nach Erhalt eines Ausübungsbescheids weist das OCC ein oder mehrere Clearing-Mitglieder mit kurzen Positionen in derselben Serie gemäß den festgelegten Verfahren zu. Das Clearing-Mitglied weist dann einen oder mehrere seiner Kunden, die in dieser Serie Short-Positionen halten, entweder zufällig oder auf First-In-First-Out-Basis zu. Bei Abtretung der Ausübungserklärung hat der Schreiber der Indexoption die Verpflichtung zur Zahlung eines Barbetrages. Abwicklung und die daraus resultierende Geldübergabe erfolgen grundsätzlich am nächsten Geschäftstag nach Ausübung. Anmerkung: Viele Firmen verlangen von ihren Kunden, die Firma der Absicht des Kunden zu benachrichtigen, nach Ablauf der Ausübung auszuüben, auch wenn eine Option im Geld ist. Sie sollten Ihre Firma bitten, ihre Übungsverfahren sorgfältig zu erläutern, einschließlich aller Fristen für Übungsanweisungen am letzten Handelstag vor dem Ablauf. AM AMP-PM-Abwicklung Die Berichterstattungsbehörden bestimmen die Ausübungsregelungswerte von Aktienindexoptionen auf vielfältige Weise. Die beiden am häufigsten sind: PM Abrechnung - Ausübungsregelung Werte auf der Grundlage der gemeldeten Höhe des Indexes berechnet mit den zuletzt gemeldeten Preisen der Index-Komponenten Bestände am Ende der Marktstunden am Tag der Ausübung. AM Abrechnung - Ausübungsrechnungswerte basierend auf dem gemeldeten Indexindex, berechnet mit den Eröffnungskursen der Indexbestandteile am Tag der Ausübung. Wenn eine bestimmte Komponentensicherheit nicht zum Handel am Tag der Ermittlung des Ausübungswertes geöffnet ist, wird der zuletzt gemeldete Kurs dieses Wertpapiers verwendet. Wenn der Ausübungspreis einer Indexoption aus den Eröffnungskursen der Wertpapiere abgeleitet wird, sollten sich die Anleger darüber im Klaren sein, dass der Wert nach der Eröffnung des Handels in diesen Wertpapieren nicht mehrere Stunden verbucht werden kann. Eine Anzahl aktualisierter Indexstufen kann bei und nach der Öffnung gemeldet werden, bevor der Ausübungsabrechnungswert gemeldet wird. Es könnte eine erhebliche Divergenz zwischen den berichteten Indexniveaus und dem gemeldeten Ausübungssetzungswert geben. American vs. European Exercise Obwohl Aktienoptionskontrakte im Allgemeinen nur im amerikanischen Stil ausgeübt werden, können Indexoptionen entweder amerikanisch oder europäisch sein. Im Falle einer Option im amerikanischen Stil hat der Inhaber der Option das Recht, es am oder an einem Geschäftstag vor seinem Verfallsdatum auszuüben. Der Schreiber einer Option im amerikanischen Stil kann jederzeit, wann oder bevor die Option abläuft, zugewiesen werden. Eine frühzeitige Zuordnung ist nicht immer vorhersehbar. Ein Anleger kann in einem bestimmten Zeitraum vor dem Verfall nur eine Option im europäischen Stil ausüben. Dieser Zeitraum variiert mit verschiedenen Indexklassen. Ebenso kann der Schreiber einer Option im europäischen Stil nur während dieser Ausübungsperiode zugewiesen werden. Ausübungsregelung Die Höhe der Barmittel, die bei Ausübung einer Indexoption oder bei Verfall eingegangen werden, hängt vom Schlusswert des zugrunde liegenden Index im Vergleich zum Basispreis der Indexoption ab. Die Menge der Geldwechsel Hände wird als die Ausübung Abrechnung Betrag. Dieser Betrag errechnet sich aus der Differenz zwischen dem Ausübungspreis der Option und dem Wert des zugrunde liegenden Index, der als Ausübungsbetrag ausgewiesen wird (also der Optionswert und im Allgemeinen mit 100 multipliziert wird Wenn der zugrunde liegende Indexwert über dem Ausübungspreis liegt, kann der Inhaber die Option ausüben und den Ausübungsbetrag erhalten 79,55, der Inhaber eines Long-Call-Kontrakts mit einem Basispreis von 78 würde 155 (79,55 - 78) x 100 155 ausüben und erhalten. Der Schreiber der Option zahlt dem Inhaber diesen Geldbetrag Index-Wert unter dem Ausübungspreis liegt, kann der Inhaber die Option ausüben und den Ausübungsbetrag erhalten. Zum Beispiel würde mit dem Abrechnungswert des als 74,88 gemeldeten Index der Inhaber eines Long-Put-Kontrakts mit einem Basispreis von 78 ausüben und Erhalten 312 (78 - 74,88) x 100 312. Der Schreiber der Option zahlt dem Inhaber diesen Geldbetrag. Closing Transactions Wie bei Aktienoptionen kauft ein Indexoptionsschreiber, der seine Position schließen will, einen Vertrag mit denselben Bedingungen auf dem Markt. Um der Abtretung und den damit verbundenen Verpflichtungen vorzubeugen, muss der Optionsschreiber diesen Vertrag vor dem Ende des Marktes an einem beliebigen Tag kaufen, um eine mögliche Benachrichtigung über die Abtretung am nächsten Geschäftstag zu vermeiden. Um eine Long-Position zu schließen, kann der Käufer einer Indexoption entweder den Vertrag auf dem Markt verkaufen oder ausüben, wenn dies rentabel ist. Offizielle OIC Sponsoren Diese Website behandelt börsengehandelte Optionen, die von der Options Clearing Corporation ausgegeben werden. Keine Aussage in dieser Website ist als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer Wertpapiere oder zur Anlageberatung zu verstehen. Optionen bestehen aus Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Vor dem Kauf oder Verkauf einer Option muss eine Person eine Kopie der Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen erhalten. Kopien dieses Dokuments können von Ihrem Broker, von jeder Börse, an der Optionen gehandelt werden, oder durch Kontaktaufnahme mit der Options Clearing Corporation, einer North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc), bezogen werden. Kopie 1998-2017 Der Options Industry Council - Alle Rechte vorbehalten. Bitte beachten Sie unsere Datenschutzbestimmungen und unsere Benutzervereinbarung. Folgen Sie uns: Der Benutzer erkennt die Überprüfung der Benutzervereinbarung und der Datenschutzbestimmungen dieser Website an. Eine fortgesetzte Nutzung stellt die Annahme der darin genannten Bedingungen und Konditionen dar.
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